大(dà)型(xíng)股(gǔ)推动了2023年(nián)的(de)美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰退逼近，这些市(shì)场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的(de)要(yào)持续得长一(yī)些，但我们(men)仍(réng)然(rán)认为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面地反映经济衰退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他(tā)解(jiě)释(shì)道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大型公(gōng)司的股票(piào)引领市场走高。他同时也补充道，市(shì)场行(xíng)为通常与增长放(fàng)缓的经(jīng)济(jì)环姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周期后期行为，即(jí)随着经济增长(zhǎng)开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就(jiù)会流向更优质的(de)股票，并(bìng)且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进一步(bù)减(jiǎn)速，向(x姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛iàng)负增长方向(xiàng)滑去时，你往往(wǎng)会(huì)看到对高质量资(zī)产的投资转(zhuǎn)向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更大(dà)的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市(shì)场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是(shì)，大型科技股一直受(shòu)益(yì)于其他行业的(de)抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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