看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平(píng)、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师(shī)聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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