金融界5月(yuè)12日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌(diē)超(chāo)4％，SC原(yuán)油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻(luó)辑变了？

　　白银(yín)跟随(suí)大宗商(shāng)品跌势，价格(gé)深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的(de)数据(jù)，美国4月生产者价(jià)格指数(shù)PPI面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来(lái)看，一方面，此前加(jiā)息结束乃至降息已然(rán)成为一(yī)种共识(shí)，因此本周(zhōu)在美联(lián)储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况下，预(yù)计从(cóng)加息结束到降息周期开启，仍有近一个(gè)季度的时间，在此(cǐ)期间将面临(lín)经济(jì)和政策的不(bù)确(què)定性，贵(guì)金属部分回吐前期(qī)超(chāo)涨(zhǎng)的(de面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别)幅度。另一方(fāng)面，上周初请(qǐng)失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降温。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后续还需(xū)关注海外衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期(qī)货：经济衰退(tuì)预期与有色金属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期(qī)强调从宏观经济衰退预期(qī)角(jiǎo)度出发，有色(sè)金属将会(huì)走弱，白银连续(xù)上涨后会(huì)面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金(jīn)属与贵(guì)金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策(cè)转向宽松(sōng)预期以及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝等有色(sè)金属大幅下(xià)行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银(yín)走势，白(bái)银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高位回落，下方仍有一(yī)定的空间，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白(bái)银(yín)行(xíng)情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机引发避险面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别需求(qiú)，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速(sù)转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向(xiàng)、经(jīng)济下(xià)行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等(děng)宏观因素(sù)下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低做多配置依然是核心(xīn)建议。

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