金(jīn)融界4月28日消息 为规范开展内地与(yǔ)香港利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合作相关业务(wù)，保护境内外投资(zī)者(zhě)合法权(quán)益，维护利(lì)率(lǜ)互换市场秩序，中国(guó)人民(mín)银行制定(dìng)了《内地(dì)与(yǔ)香港利(lì)率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作(zuò)管理暂行办(bàn)法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行有(yǒu)关部门(mén)负责人表示，未来中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投(tóu)资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投资(zī)者(zhě)提(tí)供更加(jiā)便利高效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局(jú)将(jiāng)结合各方(fāng)面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互(hù)换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关部门负责(zé)人就(jiù)《内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》答记者(zhě)问(wèn)

　　一、符合(hé)中国(guó)人民银(yín)行要求(qiú)的(de)境外投(tóu)资者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关(guān)于(yú)境外央行、国际金(jīn)融组织、主权财富(fù)基(jī)金运用人民币(bì)投资银行(xíng)间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进一步做好境外机构投资者投资银行间债券市场有(yǒu)关事宜的(de)公告(gào)》（中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)债券(quàn)市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》（中国(guó)人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求(qiú)、完(wán)成银行间债券市场准入备案的(de)境外投资(zī)者(zhě)等，可根据《内地与香港利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂(zàn)行(xíng)办法》（以(yǐ)下简称(chēng)《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投(tóu)资者(zhě)可以签署(shǔ)的协议(yì)范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易前可以与交易对手方签(qiān)署经中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的(de)衍生品(pǐn)主协议(yì)或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算(suàn)衍生品执(zhí)行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议(yì)。境内投资者应当(dāng)将是否签(qiān)署协议、签署协议类(lèi)型(xíng)等事项(xiàng)向中国外汇(huì)交易中心备案。目前，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)正在研究制定“互换通(tōng)”衍生品协议，待其(qí)正式(shì)发布后(hòu)也可供(gōng)境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境外投资者的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互(hù)换通”境(jìng)外投资者现(xiàn)阶段(duàn)可在银(yín)行间市(shì)场开(kāi)展符合集中清算(suàn)要求(qiú)的(de)人民(mín)币(bì)利率互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境(jìng)外(wài)电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台、境内电子交(jiāo)易(yì)平台包括哪些？境外投资者的对手方(fāng)、交易模式有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受(shòu)认可(kě)的境(jìng)外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需(xū)求加入其他受(shòu)认(rèn)可的电(diàn)子交易平(píng)台，受认可的境内电子交易平台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投资者(zhě)开展人民币利率互换(huàn)交易，“北(běi)向(xiàng)互换通”参照(zhào)“债券通”相关安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投(tóu)资者进(jìn)行交(jiāo)易(yì)，“互(hù)换通(tōng)”报价商名(míng)单可在(zài)中国外汇交易(yì)中心网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境(jìng)内电子交易(yì)平台达成(chéng)，交易一经达(dá)成即视为交易已确认。境外投资者可(kě)通过中国人民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交易平(píng)台与(yǔ)境内(nèi)电子(zi)交易平台的(de)连(lián)接，向境内电(diàn)子(zi)交易平台发送交易指令，与“互(hù)换通(tōng)”报价商达成交易。

　　五、中国(guó)人民(mín)银行认(rèn)可的(de)境内(nèi)清算机构和(hé)香港(gǎng)证监会认可的境外清算(suàn)机构包括(kuò)哪些(xiē)机(jī)构(gòu)？

　　答：目(mù)前，中国人(rén)民银行(xíng)认可的境内清算机构为银(yín)行间市场(嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所(suǒ)），香港证监会认(rèn)可的境外(wài)清算机构(gòu)为香港交易所旗下香港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集中清算的主要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获(huò)得场(chǎng)外结算公司清算会员资格或作为清算客户委托场外结算(suàn)公司综合清算会员代理(lǐ)清算(suàn)，并与场外(wài)结算(suàn)公司综(zōng)合清算(suàn)会员签订客户清算协议。交易达成后，境(jìng)内外清算机构对交易进行风控(kòng)检查，对于符合集中清算要求的交(jiāo)易及时纳入集中清(qīng)算。境(jìng)外机构通过场外结算(suàn)公司(sī)或其综合清(qīng)算(suàn)会员完(wán)成保(bǎo)证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境(jìng)内外清算机构如何(hé)进行衍生(shēng)品(pǐn)交易(yì)的(de)合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作为中央对手方针对已成交(jiāo)的(de)交(jiāo)易充当(dāng)买方的卖(mài)方(fāng)和卖方(fāng)的买方的(de)一种(zhǒng)法律安(ān)排，并(bìng)据此与买方和(hé)卖方(fāng)建立(lì)两个新合(hé)约，以(yǐ)清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互(hù)换通”业务中，境(jìng)外与境内(nèi)参与者达成的(de)交易在经过上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司的集(jí)中清算审(shěn)核(hé)后，上海清算所与场外结算公司于当日将交易进(jìn)行合约替代，进(jìn)入集中清算，生成(chéng)为三个独立的新合(hé)约，分别(bié)为(wèi)境外参与者与(yǔ)场外结算公(gōng)司、场外(wài)结算公司与上海清算所、上(shàng)海清算(suàn)所与境内参与者之间的(de)合(hé)约。境外与境内参与(yǔ)者之间将(jiāng)不再存在合同关系。对(duì)于未纳入集中(zhōng)清(qīng)算的交易(yì)，依照(zhào)成交双方约定的处(chù)置方式进行(xíng)处(chù)置。

　　八、“互(hù)换通”业务场(chǎng)景下的跨境资金流动如(rú)何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司之(zhī)间的跨(kuà)境资金结算主要通过人民币跨境(jìng)支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司可在境内银行开立人(rén)民币基本存款账户和(hé)人民币“互换通”结算专用存(cún)款账户（NRA账(zhàng)户），作为(wèi)极端(duān)情况(kuàng)下应急结(jié)算安排(pái)。NRA账(zhàng)户(hù)收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易结算需(xū)要在应急情况(kuàng)下(xià)所(suǒ)融(róng)入(rù)资金的本(běn)息和费用以及符合中国人民(mín)银(yín)行规定的其他收入(rù)支出等(děng)。

　　此外，作(zuò)为(wèi)“互换通”业务风控方案的(de)一部(bù)分(fēn)，上海(hǎi)清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司将针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立(lì)“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)安排。双方向(xiàng)“互换通”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资源池独立于每一中央(yāng)对手方从各自清算(suàn)参与者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不用于任(rèn)何(hé)会员机构的违约(yuē)损(sǔn)失分摊。上海清算所向资源池缴纳(nà)的资金存(cún)放(fàng)在以场外(wài)结算公司名义于境(jìng)外开立的“互(hù)换通”专用账户，场外结算公司(sī)向资源(yuán)池(chí)缴纳的(de)资(zī)金存放在以上海清算所(suǒ)名义于境(jìng)内开立(lì)的“互(hù)换通”专用人民币/外币账户，相关账(zhàng)户(hù)内资金(jīn)可豁免跨境(jìng)债(zhài)权(quán)债务(wù)登(dēng)记及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上海(hǎi)清算所每(měi)日(rì)基于双方清算所(suǒ)之间的风险敞口计算“互(hù)换通”资源池要求，并通(tōng)过境内(nèi)外存管银行(xíng)办理人民币或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及时履行报(bào)送义务。上海清算所和境内(nèi)资(zī)源池存管银行(xíng)应(yīng)当向(xiàng)人(rén)民币跨(kuà)境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信息(xī)；被撤(chè)销的交易如涉及双边结算补偿金的，相(xiāng)关境内(nèi)结(jié)算(suàn)银行应当进行跨境(jìng)人民币收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者(zhě)等相关主体(tǐ)应(yīng)当按照(zhào)规定履行国际收支统计申报义务，原则上“互(hù)换通”交易(yì)和资源池业务由(yóu)上海清(qīng)算(suàn)所集中进行国(guó)际收(shōu)支统计申报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所(suǒ)清(qīng)算的交易(yì)或资金收付，由(yóu)境内投(tóu)资者(zhě)等(děng)相关主体进行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运(yùn)行，“北向互换通”充分考虑境外(wài)投(tóu)资者投资银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场的情(qíng)况，初(chū)期全市场每日交易(yì)净限额为200亿元人民币（即全部境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额(é)每日(rì)不超过(guò)200亿元人(rén)民币），清(qīng)算限额为40亿元人民(mín)币（即上海清算(suàn)所与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风(fēng)险敞口上(shàng)限(xiàn)为40亿元(yuán)人民币）。未来，可根(gēn)据市(shì)场发展情(qíng)况适时调整额(é)度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵(zūn)守的人民币购售业务相关规定具(jù)体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业(yè)务的相关文件主(zhǔ)要包(bāo)括：《中国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于(yú)明确跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调(diào)整(zhěng)人民币购售业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国家外汇(huì)管(guǎn)理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办(bàn)公厅关(guān)于(yú)加强境(jìng)外金融机构(gòu)进(jìn)入银行间外汇市场开展(zhǎn)人民币购售业务(wù)宏(hóng)观审慎管(guǎn)理有关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)关(guān)于完善人民(mín)币购售业务管理有(yǒu)关问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参(cān)加行(xíng)和(hé)境外(wài)清算行进入(rù)银行间(jiān)外汇市场有关事项(xiàng)的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在(zài)境内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时(shí)，沿(yán)用现有境外清(qīng)算(suàn)行和境外(wài)参加行的业务模式、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办(bàn)法》和(hé)人民币购(gòu)售业务(wù)管理(lǐ)规定，香港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时(shí)，应当确保与(yǔ)其相关的境外投资者(zhě)在本机(jī)构的(de)资金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易(yì)到期(qī)或不再继续(xù)参与(yǔ)的，原则上应当通过(guò)香港结算行兑换(huàn)回外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方便持有外(wài)汇(huì)的境外(wài)投资者通过“北向互换通(tōng)”投资内地银行间金融衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)办(bàn)理外汇(huì)资金兑换，香港结(jié)算行由此所产(chǎn)生(shēng)的头寸可(kě)到境内银行间(jiān)外汇市场(chǎng)平盘(pán)。初期(qī)，境外(wài)投(tóu)资(zī)者可选择(zé)一家(jiā)香(xiāng)港结算行办(bàn)理业(yè)务。香港结算(suàn)行为境外投资者(zhě)办(bàn)理外汇资金兑(duì)换时，应(yīng)当(dāng)做好(hǎo)真实性审核相关工作，确(què)保所兑换的资金用于“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)。其交易到期所得的人民币(bì)资(zī)金，可继续投(tóu)资，如用于非(fēi)“北向互(hù)换(h嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址uàn)通”投资用途，应当(dāng)通过香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)和相(xiāng)关金融市场基础设施(shī)应当(dāng)向(xiàng)中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可的交易报(bào)告库报(bào)告“北(běi)向互换通”交(jiāo)易相(xiāng)关数据。中国外汇(huì)交易中心(xīn)是中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)认可的“北(běi)向(xiàng)互换通”数据的交易报告库，在(zài)中国外汇交易中(zhōng)心达(dá)成的“北向(xiàng)互换通”交易，境内外投(tóu)资者无(wú)需另行报告(gào)。此外(wài)，中国人民银行(xíng)和相关监管(guǎn)部门可以根据需要(yào)向(xiàng)基础设施调取与境外投资者投(tóu)资(zī)活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发(fā)布后，还会发布(bù)相关(guān)配套业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境(jìng)内电子交易平台、境内外清算(suàn)机构将制订(dìng)配套(tào)的业(yè)务规则(zé)等文件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换(huàn)通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未(wèi)来中国(guó)人民银行将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时增加投(tóu)资品种，调整(zhěng)交易和清算额度，优化(huà)交(jiāo)易清(qīng)算安排，为境外投(tóu)资者提供更加便利高效的(de)风险管(guǎn)理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当局将(jiāng)结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等(děng)互利的原(yuán)则下，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址