投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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