今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸(bà)榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前(qián)20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块长期投资价值(zhí)。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在(zài)第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美股科(kē)技(jì)主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球(qiú)精选人民币年(nián)内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况来看该产(chǎn)品主投美股科技(jì)股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票分(fēn)别为微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相(xiāng)较(jiào)于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随(suí)其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了(le)英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技(jì)A人民币(bì)、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的多是美(měi)股科技股，另(lìng)一部(bù)分所跟踪(zōng)的(de)指数主(zhǔ)要权(quán)重股为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年(nián)美股科(kē)技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智(zhì)能(néng)热潮(cháo)推动(dòng)了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数前20大权重股为(wèi)例，可(kě)以看到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软硬件公(gōng)司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人工智(zhì)能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以及(jí)近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技(jì)股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营(yíng)收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了(le)中美(měi)市场相关(guān)板块的(de)持续上(shàng)涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量化(huà)投资部(bù)基(jī)金(jīn)经(jīng)理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要(yào)还(hái)是受益于今(jīn)年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周5月23日美(měi)国(guó)三大股指全(quán)线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等(děng)科技股(gǔ)股价(jià)也开始回调，其中英伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股震荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发(fā)基金(jīn)刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同(tóng)时受到有利因素以及不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上限谈(tán)判(pàn)和(hé)美联储加(jiā)息政策博弈带来的(de)不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机，当时时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了(le)一场(chǎng)灾(zāi)难(nán)，但由此(cǐ)产生的紧张局势引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过(guò)，鉴于(yú)美(měi)国作(zuò)为全球第一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂(zàn)停加(jiā)息(xī)以及可能的降息均存在分歧，对美股短期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振(zhèn)，以及(jí)未来应用全面支撑着科(kē)技公司发展(zhǎn)，都是(shì)积极的。当(dāng)前众多云公(gōng)司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均(jūn)出(chū)现不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经(jīng)济(jì)的逆风(fēng)、美元(yuán)走强等问(wèn)题是科技股业(yè)绩承压(yā)的(de)主要因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降本增效的方(fāng)式提升(shēng)盈利(lì)能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创新仍(réng)是(shì)抵御周(zhōu)期的(de)最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化(huà)变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成为全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信科技企(qǐ)业巨头们已通过(guò)持(chí)之以恒(héng)的研究创新，逐渐具(jù)猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么备从(cóng)量变(biàn)到(dào)质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断(duàn)成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头(tóu)猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达(dá)等，未来几个季(jì)度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为这些公司打开新的(de)增长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时(shí)基金(jīn)万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代表(biǎo)人类未来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好这个(gè)板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板(bǎn)块还是具(jù)有很好的长期(qī)投资价(jià)值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要(yào)注(zhù)意的风险，包括货币政(zhèng)策的走向、银(yín)行危机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚持长期(qī)投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最(zuì)大的金融市场，纳指与A股各类市场相关(guān)性低，从分(fēn)散投资的(de)角度来看，能(néng)够发挥资产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好，更符合美股的(de)特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市场风(fēng)险和投资机会，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定(dìng)投的方式(shì)参与，或许是一种体验更好的(de)方式(shì)。”

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