投资(zī)者(zhě)除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思>

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(ré龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思ng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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