今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发(fā)了(le)全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观点(diǎn)和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等(děng)领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收益，成(chéng)为今年以来(lái)业(yè)绩(随性是什么意思，女人随性是什么意思jì)最领先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务(wù)的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安(ān)积极回报基金一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的(de)持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在(zài)其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川(chuān)科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是(shì)年(nián)内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等随性是什么意思，女人随性是什么意思(děng)年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极(jí)回(huí)报并没有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去(qù)年三(sān)、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水(shuǐ)平，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度(dù)低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外(wài)一只基金诺安(ān)成长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)，在当前的(de)市(shì)场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块(kuài)的(de)两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重(zhòng)要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对(duì)我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的(de)配合下，继续研发(fā)攻克先进(jìn)制程。虽然美(měi)国的制裁对我国(guó)先进(jìn)制程(chéng)的(de)扩产(chǎn)造成了(le)一定的(de)影响，但(dàn)是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得(dé)了(le)突(tū)飞猛(měng)进的增长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国产(chǎn)替代(dài)进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基(jī)金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热议(yì)的话(huà)题(tí)。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优(yōu)化(huà)配置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)光模块(kuài)相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦言在(zài)一季度(dù)主要对(duì)对人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合润基(jī)金一季度新(xīn)进了(le)海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营(yíng)收(shōu)增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四(sì)只个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基随性是什么意思，女人随性是什么意思金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度末(mò)该基金(jīn)股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积(jī)极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例(lì)有所降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中(zhōng)卫宁(níng)健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了(le)一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报中写道，一(yī)季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增持了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期(qī)逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中长期的行(xíng)业(yè)研(yán)究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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