在股市高点成立的主动权益(yì)类定开基金(jīn)密(mì)集迎来开放日，近三个月即将开放的产品超3成跌破面值，破净率达33％，亏损最(zuì)大(dà)产品成立满两(liǎng)年亏损43％，部分产(chǎn)品甚至面临清盘危险。

　　多位(wèi)行业内人士表示，主动权益定开基金的整(zhěng)体破净率与基金成立时(shí)间、基金(jīn)投(tóu)资(zī)策略(lüè)，以及统计样(yàng)本(běn)数量等众多因素有关。其中，高点(diǎn)成(chéng)立(lì)是基金破净的重(zhòng)要原因。同时(shí)，他(tā)们也建议(yì)基(jī)金公司要更加(jiā)前瞻性布局产品，克服(fú)短期盲目规模扩张冲动，从(cóng)客户利益和导(dǎo)向开展产品(pǐn)的布局和发行。

　　近三月60只定开权益(yì)基金开放

　　破(pò)净率超30％

　　近日，华南一家基金公司发布公告(gào)称，根据基金法、基金运作管理(lǐ)办法、基金合(hé)同的有关规定，公司旗下主(zhǔ)动权益(yì)一年定期(qī)开(kāi)放基金最近一(yī)个开放(fàng)期为2023年4月(yuè)20日至2023年5月(yuè)22日，若该开放期最后一个(gè)开(kāi)放(fàng)日（即2023年5月(yuè)22日）日(rì)终，基金出(chū)现触发基金合(hé)同终(zhōng)止的(de)情形，基金管理人将(jiāng)终止《基金合(hé)同》，并按(àn)照《基金合同(tóng)》约定履行基金财产清算(suàn)程序，无(wú)须召开基金份额(é)持有人大(dà)会。

　　根据公告(gào)，该只基金(jīn)的基金合(hé)同生效后(hòu)，若登记机构(gòu)完成每个开放期最后一个开(kāi)放日的(de)申(shēn)购、赎回或转换业务申请确(què)认时，基金的基金(jīn)份额持有人数量(liàng)不满200人或者(zhě)基金资(zī)产净(jìng)值低(dī)于(yú)五千(qiān)万元，基金(jīn)管理人在履(lǚ)行相关(guān)监管报告和(hé)信息披露程序后终(zhōng)止基金合同(tóng)，无需召开基(jī)金份额持有人大会。

　　截至(zhì)2023年一季(jì)报，该只偏(piān)债混合型基金管理规模(mó)0.79亿元，2021年4月成立以来两(liǎng)年(nián)多(duō)收(shōu)益率-4.3％，最新净值为0.957元，为“固收(shōu)+”基金中的(de)破净产品。

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)20日，5-7月(yuè)份即将到期(qī)的(de)主动权益类定期开放基金有60只（份额合并计算）即将迎来(lái)开放日(rì)，目前破净(jìng)产品(pǐn)（统计复权净(jìng)值）为20只，占比(bǐ)达到33.33％。破(pò)净(jìng)率最高的产(chǎn)品成立两年来(lái)亏(kuī)损超43％，目前(qián)基金(jīn)净值仅(jǐn)为0.57元。

　　分月度(dù)来看，主动权益类定开基金5-7月份破净率分(fēn)别(bié)为33.33％、26.92％、39.29％。而(ér)8-9月份2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据，破净率更是达到(dào)35.71％、80％。整体来看，破(pò)净率呈(chéng)现逐月(yuè)震荡上升态势。

　　上海证券基(jī)金评价研究中心高(gāo)级分析师孙桂平(píng)对此(cǐ)表示(shì)，一般而言，随着(zhe)基金开放日临近，为了应对(duì)基金集中申赎影响，基金的投资策略可能倾向于保(bǎo)守，权益(yì)仓位可能会(huì)有所降低(dī)。因此，在权益市场表现不(bù)好时，距离开(kāi)放日(rì)越远(yuǎn)，整体上破(pò)净(jìng)率可能有增加(jiā)趋势。当然，整体破净率情况也与基金成立(lì)时间、基(jī)金投资策略，以及统计样(yàng)本数量等(děng)众多因素(sù)有关。

　　一位基金销售机构负责(zé)人也分析，今(jīn)年8、9月份到(dào)期的(de)定开基金大多成立于2020年下(xià)半年，高点成(chéng)立是基金破净(jìng)的重要原因；另一方面，8、9月份到期(qī)的定开基(jī)金数(shù)量明显少于5、6月份，虽然8、9月份破(pò)净(jìng)基金的数(shù)量较6、7月份并(bìng)没有(yǒu)明显上涨，破净率(lǜ)仍较高，可能也与基金的发行节(jié)奏(zòu)存(cún)在关系。

　　建议前瞻性布局(jú)产(chǎn)品(pǐn)

　　市场高(gāo)点避免盲(máng)目规模扩张

　　据记者观察(chá)，从近三(sān)月即将迎来开放的定期开放式基金来看(kàn)，多数成立于2020年下半(bàn)年-2021年1季度，高点(diǎn)成(chéng)立可能是部分基金破净(jìng)的重要原(yuán)因(yīn)。

　　针对上述(shù)现象，孙桂平表示，从基金发(fā)行角度而言，权益市场高点时(shí)基(jī)金(jīn)发行相对容易(yì)，而(ér)且(qiě)规模也(yě)容易做大，基金(jīn)公(gōng)司有动力(lì)去做；但从投资(zī)者而言，高点入市就容易出现一段时间(jiān)内(nèi)基金业(yè)绩表现不佳，甚至出现大幅下跌的(de)情形(xíng)。