看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币(bì)总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(ji割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思āng)参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开(kāi)机(jī)继(jì)续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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