美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存在(zài)明(míng)显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经(jī武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义ng)济(jì)发(fā)展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国(guó)经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未(wèi)来(lái)的会议(yì)上可能(néng)有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业(yè)投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是(shì)合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他(tā)人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联(lián)储宣布连(lián)续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高利率的可(kě)能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调(diào)高利率或(huò)是维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧(qí)，以及官员们(men)采取的(de)是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业(yè)危机，美联(lián)储官员们对(duì)此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他(tā)们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎(hū)主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行(xíng)业压力(lì)再(zài)次加剧的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议纪要(yào)中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的(de)不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者(zhě)提到(dào)，必须(xū)及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具(jù)，以及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美(měi)联(lián)储(chǔ)会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发布的数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财(cái)季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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