公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累(lèi)的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(z为什么复兴号很少人买hòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到(dà为什么复兴号很少人买height: 24px;'>为什么复兴号很少人买o)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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