近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下(xià)的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集(jí)规模上限均为20亿元(yuán)，合计阿富汗是哪一年灭亡的募集(jí)上限为(wèi)60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行(xíng)情持续(xù)发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公司(sī)价值重估，同(tóng)时(shí)，其也催化多(duō)个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内(nèi)上市新(xīn)股，A股整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％阿富汗是哪一年灭亡的），非(fēi)国有企业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基(jī)础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居(jū)前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源(yuán)金属、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前(qián)。

注(zhù)：分板块统计国企股年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化，关注景气(qì)低估方向

　　随(suí)着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股近期也(yě)有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资金面来(lái)看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出(chū)，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点(diǎn)题(tí)材上体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政(zhèng)策(cè)方向来看，未来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和(hé)专业(yè)化整(zhěng)合，以(yǐ)及存(cún)在优质资产(chǎn)注入(rù)上市平台(tái)或重组预期(qī)的板块(kuài)和标(biāo)的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值(zhí)明显偏(piān)低，但是(shì)受(shòu)益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与三大(dà)通信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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