五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也(yě)是美(měi)国(guó)历(lì)史上(shàng)第二(èr)大(dà)的破(pò)产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持(chí)续恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人必(bì)须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第(dì)一(yī)季(jì)度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多(duō)，他称(chēng)温和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月(yuè)线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是(shì)大级别(bié)的(de)B浪平一方水等于多少升，一方水等于多少升水台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该(gāi)指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会(huì)距(jù)离(lí)太(tài)远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等这个机(jī)会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影(yǐng)下。虽(suī)然(rán)多(duō)年以来，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊(a)，又(yòu)依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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