财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要求新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调(diào)研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债(zhài)质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算师(shī)表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后(hòu)出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士(shì)对财(cái)联(lián)社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉及新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，pupil是什么意思 pupil是可数名词吗我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和(hé)优质非标资(zī)产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降(jipupil是什么意思 pupil是可数名词吗àng)低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券pupil是什么意思 pupil是可数名词吗非(fēi)银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停(tíng)售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过多次调整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压(yā)力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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