OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公(gōng)司(sī)哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场(chǎng)的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘(pán)继(jì)续(xù)延续此(cǐ)前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密(mì)切关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负责人也表示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可(kě)能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高(gāo)度(dù)重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波动(dòng)较大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二(èr)级市场价格继续(xù)波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技的(de)事(shì)件继(jì)续扰(rǎo)动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后二级(jí)市场价格开始震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有(yǒu)所回升，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息(xī)影响，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT最近几个交易(yì)日二级(jí)市(shì)场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上(shàng)看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时(shí)招商蛇(shé)口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其(qí)余(yú)7只均有不中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗同程度下跌，8只产业(yè)园(yuán)区基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已经披露张江光大(dà)园项目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市场价(jià)格出现波动(dòng)。”一(yī)位(wèi)业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近几个交(jiāo)易(yì)日场内资金有所(suǒ)流(liú)出(chū)，但(dàn)是，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前随(suí)着二级市场价(jià)格下跌，风险也得到一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌(diē)会受(shòu)到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不好判断(duàn)价(jià)格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现低(dī)迷(mí)，不少产品年内二级市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益率(lǜ)高(gāo)的产品具备一定(dìng)的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私(sī)募基金执行董(dǒng)事高如(rú)星(xīng)对此表示(shì)，若张江园区最终能顺利解决(jué)招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成大的影响，“事件性(xìng)利空下调(diào)至得这么急(jí)、这(zhè)么深，加上前(qián)期(qī)本(běn)身园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调(diào)，最终还(hái)是落到租金(jīn)收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募路上(shàng)再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润(rùn)大厦的重(zhòng)要承(chéng)租方之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在(zài)公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园(yuán)项目出租(zū)率下降事项，一度二级市(shì)场价(jià)格出现回落。在随后召(zhào)开的(de)业绩说明会中管(guǎn)理人就相关(guān)事项(xiàng)进(jìn)行了解释(shì)说明，市场信心得到了一定提振，二级市(shì)场价格表(biǎo)现也趋于平(píng)稳。据了(le)解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的(de)线上和(hé)线下的扩募(mù)说明(míng)会上，运营团(tuán)队表(biǎo)示了(le)对(duì)张江(jiāng)光大园项目(mù)的信心(xīn)，预(yù)计(jì)签署意向书和合同谈判中的储备租(zū)户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目(mù)出租率将得到回升。没(méi)想到仅过了(le)不到三周的时(shí)间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述(shù)公告引起(qǐ)了市场各方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项(xiàng)目(mù)的原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)坦言，事发突然确实(shí)始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间(jiān)即(jí)奔(bēn)赴现场进行了沟通和(hé)核实(shí)工作(zuò)，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高(gāo)度(dù)重视，据悉新区(qū)国资委也(yě)高度(dù)关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人(rén)介绍说，目前储备(bèi)租户(hù)还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智(zhì)能、航(háng)天产业(yè)、信(xìn)息技术等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了(le)2万方。从(cóng)意(yì)向(xiàng)储备转(zhuǎn)化(huà)为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向书(shū)来尽快锁定一些重(zhòng)要(yào)租户。虽然(rán)收(shōu)了三个月(yuè)履约保证金给了我们(men)一些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积在(zài)短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相关负(fù)责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已(yǐ)持(chí)有的(de)同区域的张江光大(dà)园(yuán)项目(mù)一季度(dù)末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储备租(zū)户(hù)，之前的(de)空置率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释(shì)，张(zhāng)江光大(dà)园一直以(yǐ)来都坚持以市(shì)场化运营(yíng)为导(dǎo)向，历(lì)史运营表现稳定，租(zū)户的调租(zū)和(hé)换租都属于(yú)正常(cháng)情况，而这次项目的大租(zū)户退租正好发生在市场活跃度的短(duǎn)期低点，目前(qián)市场情况已有所好(hǎo)转。在看到出租(zū)率下滑(huá)情况没(méi)有得到及(jí)时修复后，张江(jiāng)这边也(yě)作(zuò)了一(yī)定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租(zū)户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在(zài)给租户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等(děng)方(fāng)面也有一些差(chà)异化(huà)，张润大厦多是(shì)两千多平的大(dà)平(píng)层(céng)，楼的成新度高一些(xiē)，单价也(yě)贵(guì)一些(xiē)，张江光大园单(dān)层以(yǐ)一千平的面积为(wèi)主，还(hái)有一些独(dú)栋(dòng)形态的物业。租户自身也会(huì)有诉(sù)求，也会根据自身需(xū)求和预算挑(tiāo)选区(qū)域内(nèi)的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完(中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗wán)成以后，新老资产的(de)管理人(rén)都(dōu)变(biàn)成(chéng)了(le)一(yī)家，后续(xù)我们在(zài)资源(yuán)共(gòng)享(xiǎng)和联合(hé)营销方面能更加充分发挥协(xié)同效(xiào)应，相(xiāng)信可以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述(shù)负(fù)责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于(yú)张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张江集(jí)团(tuán)和(hé)张(zhāng)江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打(dǎ)造(zào)张江(jiāng)园区产业空间(jiān)资产上(shàng)市平(píng)台目标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是至关重(zhòng)要的(de)一步，眼下(xià)我们可(kě)能(néng)面(miàn)临了一些突(tū)发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但(dàn)是这和(hé)我们在张(zhāng)江(jiāng)科学城这(zhè)三十年(nián)建设发展(zhǎn)过(guò)程中所经(jīng)历的相比(bǐ)，只能(néng)算是一个(gè)非常小的插曲。我们(men)有(yǒu)信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能化解当前突发事(shì)件的所有(yǒu)负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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