近期(qī)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国(guó)建设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼r: #ff0000; line-height: 24px;'>穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市(sh穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼ì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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