今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基金代(dài)销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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