金融(róng)界5月(yuè)11日消息(xī) 央(yāng)行今日发布2023年4月份金(jīn)融(róng)数(shù)据(jù)。4月末，广义货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增(zēng)速比上月末低(dī)0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规(guī)模增量为1.22万亿元，比(bǐ)上年同(tóng)期多(duō)2729亿元。其中，对(duì)实体经(jīng)济发放的(de)人(rén)民币(bì)贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实(shí)体经济发放的外币(bì)贷(dài)款折合人(rén)民(mín)币减少(shǎo)319亿(yì)元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民币存款减少4609亿元，同(tóng)比(bǐ)多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户(hù)存(cún)款减少1.2万亿元，非金融(róng)企业存(cún)款减少1408亿元，财(cái)政性(xìng)存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款(kuǎn)增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外(wài)币存款(kuǎn)余额(é)8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月份外(wài)币存款减少296亿美元，同比(bǐ)少(shǎo)减192亿美元。

　　申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)速(sù)评认为，M2同比回落，主因(yīn)居民存款13个(gè)月以来同比首次转为减少，但更可能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)转(zhuǎn)负。4月(yuè)居(jū)民(mín)存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经历了一(yī)季(jì)度(dù)的爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显回落。从结构上来看，居民(mín)部门再次(cì)“缩表”，不(bù)过企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款有较强韧性。信贷回(huí)落可能是(shì)因为一季(jì)度透支了部分银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产销售也(yě)边际(jì)走弱。社融增速与上月持(chí)平，非标融资(zī)持续好转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居(jū)民存款13个月以来(lái)同比(bǐ)首次(cì)转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回(huí)表外资产，而非(fēi)用于消费(fèi)，消费在二(èr)季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落(luò)0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个(gè)月以(yǐ)来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至(zhì)5.姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位3%，M2和(hé)M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主(zhǔ)要源于个(gè)人(rén)存款的流出而非企业(yè)活(huó)期存款大幅(fú)改善，和(hé)地产销售(shòu)的再度转(zhuǎn)冷有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民币(bì)存款大幅(fú)减少的问题，中信证券认为是季节性波动。因(yīn)为银行倾向(xiàng)于让理财产品在(zài)季末(mò)到期，使(shǐ)资金(jīn)回流成存款，以应对考核，然后在下季初(chū)发行新的理财产品承接。因(yīn)此居(jū)民存款(kuǎn)在季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百分点，或(huò)许反(fǎn)映(yìng)了企业经(jīng)营(yíng)活跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观与中信证券看(kàn)法(fǎ)较为一致(zhì)，招商宏(hóng)观表(biǎo)示居(jū)民(mín)存款减(jiǎn)少符合季节性(xìng)规律。在(zài)本(běn)月数据中姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位，居(jū)民端出现了新增存(cún)款，新增贷款同时收缩的情(qíng)况。从历史规(guī)律来看，4月及(jí)7月一般是居民(mín)存款减少的时(shí)点(diǎn)。以(yǐ)4月为例(lì)，今年1.2万(wàn)亿居民存款的减(jiǎn)少量少于(yú)2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得出类(lèi)似居民加速偿还房贷等(děng)结(jié)论。

　　对于(yú)居(jū)民存款(kuǎn)的去向(xiàng)问题，申万宏源(yuán)分析认为4月居(jū)民(mín)存款减少更(gèng)可能去向表外资产，而非消费领(lǐng)域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题，招商宏(hóng)观(guān)表(biǎo)示(shì)在(zài)放缓的信贷投放中，结构(gòu)特(tè)征依然(rán)明显。企业中长期贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居(jū)民端中长期信贷出(chū)现收缩。这种(zhǒng)结构特(tè)征反映了居(jū)民端在前(qián)期购房(fáng)需求脉冲式释放后(hòu)信心仍然不足的情(qíng)况。如果(guǒ)没有(yǒu)进(jìn)一步(bù)的政策(cè)支撑，不(bù)排除居民端新增信(xìn)贷量会持续维(wéi)持在低位。

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