本(běn)周(zhōu)，沪综指3400点(diǎn)关口之前虚晃(huǎng)一枪，以连跌6天的(de)逼(bī)空形态洗盘，兔年收益(yì)消耗殆(dài)尽。乐观来看，A股(gǔ)下行更多(duō)是受中概股拖累，后市(shì)下跌空间不大(dà)。

　　中概股下跌(diē)拖(tuō)累(lèi)A股急挫

　　截至(zhì)周四(sì)，兔年股市(shì)走过3个月行程(chéng)，期间(jiān)沪(hù)指仅上(shàng)涨(zhǎng)0.65％，似(shì)有“兔(tù)子(zi)尾巴(bā)长不了”之叹。其实，4月(yuè)下(xià)旬行情看(kàn)似疾风(fēng)骤雨，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急(jí)跌？或是外围股市下跌(diē)的风险输(shū)入。作为(wèi)同股同权的(de)两地上(shàng)市指数，恒生(shēng)AH股A指数(shù)和H指数兔(tù)年(nián)涨幅分别为(wèi)1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行(xíng)榜数据显(xiǎn)示，截至(zhì)周四(sì)，香港(gǎng)中企指数(shù)和恒(héng)生指(zhǐ)数过去3个月(yuè)表(biǎo)现为(wèi)全(quán)球(qiú)垫底，分别(bié)下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二盘中低位较2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低(dī)迷(mí)，主因是美联储加息在即，市(shì)场(chǎng)避险情绪上(shàng)升，国际资(zī)金从新兴市场撤离。瑞(ruì)士瑞(ruì)联银行日前将中国股票评级从(cóng)高配下(xià)调为中性。从宏观面看，今年首季，美国GDP年(nián)化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除食(shí)品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物价指数首季上(shàng)升4.9％，去年四(sì)季度为4.4％。两(liǎng)大数(shù)据预(yù)示着美国滞胀隐(yǐn)忧未(wèi)减，加息势在必行。英为财(cái)情的(de)美联储利率(lǜ)观测(cè)器(qì)最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示，5月4日加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音　　当滞胀风险显(xiǎn)现，美国对策是：以(yǐ)1930年大萧条以来最快速度紧缩(suō)货币供应(yīng)。美国3月(yuè)M2货币供应量（未经季节性调整(zhěng)）为(wèi)20.7万(wàn)亿美元，同比下(xià)降4.05％，为(wèi)历史最大降幅，且是连(lián)续第(dì)四个(gè)月收缩(suō)。美(měi)联储加息导致金融资产(chǎn)盈利缩水，缩(suō)表则令流动性折价效应加剧，在全球金融(róng)市场催生戴维斯双杀现象(xiàng)。

　　中特(tè)估受追捧

　　助涨中字(zì)头个(gè)股

　　美(měi)国银行业又一张(zhāng)骨牌(pái)崩塌！第一共(gòng)和银行(xíng)股价周三(sān)盘(pán)中最多下跌(diē)41.23％至(zhì)4.76美元（对应的总市值为(wèi)8.86亿美元），较2021年(nián)11月的(de)历史峰(fēng)值缩(suō)水约97.85％。截至一季度末，其实际存款较去年末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球(qiú)银行业危机频现，让(ràng)A股机构不再抱团银(yín)行股(gǔ)，银(yín)行部(bù)分龙头股招行等(děng)承压(yā)，相较而言(yán)，工商银行兔年以来(lái)表现抢眼，A股股价(jià)上涨9.5％。

　　招行和宁波银行(xíng)股价兔(tù)年颓势(shì)，一是二者虎年最后3个月(yuè)股价大涨，涨幅透(tòu)支了盈利(lì)增速；二是“中国(guó)特色(sè)估值体系”开始风行(xíng)，市场风(fēng)格转(zhuǎn)换。但二者(zhě)市净率远高于行(xíng)业均值，难(nán)以赋予中特估(gū)概念中的回购预期。

　　通达信数据显示，中字头指数年内上涨11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的(de)沪综指，年K线(xiàn)已是五连阳。其市盈率和市净率分别(bié)为11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值(zhí)洼地，而(ér)沪深京三市A股的市(shì)盈率和市净率中位数(shù)分别为49.29倍和2.43倍。

　　典(diǎn)型个股是，当(dāng)前总市(shì)值取代贵州茅台成为市值“一哥(gē)”的中国移动(dòng)，流通(tōng)小(xiǎo)盘+次新+绩(jì)优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期(qī)下跌(diē)空(kōng)间不(bù)大

　　股市(shì)“红五(wǔ)月”之说，源自井喷式牛(niú)市带(dài)来的财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放开(kāi)15只股票(piào)的涨跌幅(fú)限制，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指大(dà)涨4.64％，科技(jì)股主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的(de)32年里，沪指全年和5月(yuè)份上涨的年份(fèn)分别为18次和17次，二者同(tóng)时上涨的(de)年份有11次(cì)。自(zì)2008年至(zhì)去年的15年里(lǐ)，红(hóng)五月出现7次，占比(bǐ)为46.7％。期间5月和全年同步飘(piāo)红4次(cì)，5月份这个风向标(biāo)已不太灵(líng)光。相比之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年(nián)当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘(piāo)红。截至周四(sì)，沪指4月份(fèn)上涨0.4％，全(quán)年飘(piāo)红概率(lǜ)不低。

　　以科技股(gǔ)为(wèi)主题的(de)红(hóng)五月行情能否(fǒu)再(zài)现？关键在(zài)要看两(liǎng)点：一是(shì)年内上涨(zhǎng)逾53％的(de)互(hù)联(lián)网指数能否维(wéi)持强势行情。二是作为A股第(dì)二(èr)大行业(yè)指数，电气(qì)设备板块能否企稳。该指数年内(nèi)跌(diē)幅为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰值缩(suō)水(shuǐ)35.5％，占(zhàn)全市场(chǎng)权重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘较(jiào)周(zhōu)三(sān)低位上涨一成，或是否(fǒu)极泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日(rì)成交(jiāo)始终维持(chí)在万亿(yì)元之(zhī)上，市场人气并未退潮，只是风(fēng)格轮换在加速。鉴(jiàn)于(yú)大(dà)盘重(zhòng)新(xīn)回(huí)到W形整理格局，后市(shì)即使(shǐ)考验3200点附近的半年线和(hé)年线关(guān)口(kǒu)，下(xià)跌空间亦(yì)不大。

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