财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩(wán)笑(xiào)话(huà)，透(tòu)露(lù)出“种牙贵”让人望而(ér)却(què)步(bù)的无奈(nài)现实。近(jìn)日，北(běi)京、河北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多地医保部(bù)门发(fā)布公告，于(yú)4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一(yī)体(tǐ)”的综合治(zhì)理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看(kàn)到不少患者延迟了种牙(yá)计(jì)划，就在等集采政策(cè)落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学(xué)会种植(zhí)专(zhuān)委会常委满毅告(gào)诉南方(fāng)周末记(jì)者，“集采后的(de)种植(zhí)牙将为更多患者减(jiǎn)轻(qīng)医疗(liáo)负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据(jù)国家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万套(tào)种植(zhí)体系统，约(yuē)占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每(měi)年可节(jié)约患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着(zhe)医疗服(fú)务价格相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口(kǒu)腔流(liú)行病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁(suì)老人(rén)当中有(yǒu)86％存在牙(yá)缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连(lián)锁口腔机构在(zài)4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的(de)种(zhǒng)植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表(biǎo)示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山(shān)东省口腔种植医疗服(fú)务价格项目(mù)4月(yuè)1日(rì)正(zhèng)式(shì)落地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠(guān)、种植(zhí)体等集采价格落地执行，种植牙(yá)相(xiāng)关的咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都大(dà)幅增(zēng)长，其中手术(shù)数量比之(zhī)前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔(qiāng)医院副(fù)院长、副主(zhǔ)任医师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行(xíng)业(yè)是(shì)否会再度站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他认为(wèi)这个目标或许(xǔ)一年后就能(néng)实(shí)现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植牙(yá)耗(hào)材厂商而(ér)言，集(jí)采(cǎi)是(shì)压力也(yě)是机会。一位国产种植牙企业(yè)代(dài)表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥有(yǒu)一定的(de)价格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚(shàng)不足(zú)10％，本(běn)次(cì)集(jí)采后很(hěn)难(nán)快速放量或实现“国(guó)产替代(dài)”。但(dàn)对于(yú)临床应用(yòng)时间短、案例(lì)少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大(dà)，将(jiāng)有(yǒu)助(zhù)于企业积累(lèi)更多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未来长期(qī)的应用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入集采(cǎi)带(dài)动国内耗材需求(qiú)爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付能力提高，近(jìn)年来种植牙(yá)需求呈现爆发(fā)式(shì)增(zēng)长。根据牙博(bó)士招(zhāo)股说(shuō)明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙市场规模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链(liàn)中包括上(shàng)游设备和耗材(cái)企业：种植类如华(huá)西(xī)口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔全景机和(hé)锥形(xíng)束(shù)投照计算机重(zhòng)组(zǔ)断(duàn)层(céng)影(yǐng)像设(shè)备的美亚光电等；数字(zì)软(ruǎn)件(jiàn)类(lèi)如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器(qì)械经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙(yá)科等(děng)；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日(rì)发布的研(yán)报中表(biǎo)示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透(tòu)率有望得到快速提升，同(tóng)时加(jiā)速国(guó)产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视(shì)仪(yí)器(qì)是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院(yuàn)和(hé)诊(zhěn)所的(de)设备需求弹性更大(dà)，国产(chǎn)设备依托性价(jià)比优势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心(xīn)零(líng)部件上市公司(sī)主要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵(bīng)相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资者(zhě)视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上(shàng)市公司只有通策医(yī)疗(liáo)这一(yī)家。也(yě)正是因为如(rú)此，自通策医疗(liáo)借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便(biàn)一直备受(shòu)资(zī)金(jīn)的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通策(cè)医疗最近几年在资本(běn)市场走势一路(lù)下行(xíng)，前(qián)年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动width="640">

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植业务(wù)位列通策医疗五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗的盈利能力(lì)很可能受影响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁机构失去了此(cǐ)前集团采(cǎi)购优势，与公立(lì)医院及其他民(mín)营口腔(qiāng)机构站在同一起(qǐ)跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也(yě)将影响种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率。

　　通(tōng)策医疗面(miàn)对的最大的问题(tí)是，怎么能把这些增(zēng)量转化为自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数(shù)的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待的(de)一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的(de)回复直截(jié)了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最(zuì)重要的(de)战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研内(nèi)容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半(bàn)年(nián)营收(shōu)增(zēng)长3％，净利(lì)润下(xià)降是由于2022年新增了(le)40名医生(shēng)储备，增加的人力成本(běn)影响(xiǎng)了900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年(nián)三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动(yī)院在最短的时间成为当(dāng)地第一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通(tōng)策医(yī)疗的(de)重磅项目(mù)“蒲(pú)公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未(wèi)来五年重(zhòng)要的发展计(jì)划(huà)”。而(ér)如今，目前来(lái)看，该计划仍处(chù)筹备或(huò)培育期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收入1.71亿(yì)元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分(fēn)院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医疗董秘提(tí)到，这几年相关(guān)医生的(de)储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形成规(guī)模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的(de)快速增加仍有望形(xíng)成规(guī)模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构(gòu)调研时(shí)的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的(de)行业(yè)人士分析(xī)，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但(dàn)即使在浙江，面对(duì)接下来(lái)激烈的种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优(yōu)势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也(yě)会(huì)慢慢(màn)从(cóng)一个高毛利(lì)业务(wù)变(biàn)成(chéng)低毛(máo)利业务。因为这一部分对(duì)医生的技(jì)术(shù)要求(qiú)并没有那么(me)高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三(sān)维建(jiàn)模。所有的(de)口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的护(hù)城河，所以市(shì)场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的(de)投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔(qiāng)医院市场而(ér)言，集(jí)采消息和盈利曲线(xiàn)下降关系也不(bù)大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因(yīn)为(wèi)价格战(zhàn)的原(yuán)因，自己(jǐ)就把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者如是说到。目(mù)前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压(yā)力(lì)，面(miàn)对高昂(áng)的诊所房租(zū)、水(shuǐ)电(diàn)以及(jí)人工(gōng)费(fèi)用等，其(qí)实利润不算高。有(yǒu)医(yī)疗投资(zī)机构工作人员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔机(jī)构(gòu)都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大(dà)批退出(chū)

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观(guān)的(de)预测，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗需(xū)求的种植牙，将会成为百姓们(men)的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格下降(jiàng)后(hòu)，牙(yá)医利益会(huì)受到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心(xīn)脏支架(jià)集采的影(yǐng)响类似，医(yī)生的工作(zuò)量加大不(bù)说，收(shōu)入会减少。”业内人士表(biǎo)示最担心的是到底(dǐ)能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的。即便在(zài)改革开放之(zhī)前，全国各地的(de)个(gè)体牙医也不(bù)在(zài)少数。国家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全(quán)国民营(yíng)口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来(lái)有66000多(duō)家，提供的口(kǒu)腔医(yī)疗服务(wù)占到(dào)总量69％左右。民营口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)或诊所的一大特点就是连锁率特(tè)别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙(yá)科特别(bié)依赖医生的个人能(néng)力，牙医独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上(shàng)游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润(rùn)空(kōng)间很(hěn)微薄，还没有算(suàn)上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利了(le)之后又没(méi)多(duō)销(xiāo)，就(jiù)形(xíng)成了一(yī)个(gè)悖论。当(dāng)收入不足(zú)以(yǐ)支撑过高的运营成(chéng)本(běn)时，一些诊所不得不关停(tíng)退市(shì)。长远来(lái)看(kàn)，种植牙是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗过(guò)程中，应(yīng)对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的是提(tí)高公众(zhòng)对(duì)口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织(zhī)提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在(zài)80岁(suì)的时(shí)候每(měi)个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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