近期，多家险企获批(pī)增加(jiā)注册(cè)资本或发(fā)行(xíng)资(zī)本补充(chōng)债(zhài)券。

　　为提高偿(cháng)付能力，近年来，多家险(xiǎn)企以(yǐ)增资、发(fā)债的形式“补血(xuè)”。今年(nián)以来，已有7家(jiā)险企(qǐ)增加注册资本获批(pī)，合(hé)计增资125.29亿元；5家险企合(hé)计(jì)发行218亿元资本补(bǔ)充债券。也就是说，共有12家(jiā)险企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血(xuè)”路上，增资和发(fā)债较多且(qiě)较(jiào)为顺利的(de)主要(yào)是大(dà)型公司(sī)，中小险(xiǎn)企增资仍比较(jiào)难，很多偿付(fù)能力不达标的中(zhōng)小险企(qǐ)，资本金多年(nián)难以(yǐ)得(dé)到补(bǔ)充。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险企增(zēng)资(zī)、发债主要是为满足业务发展(zhǎn)和偿付(fù)能力需要。

　　根据(jù)各公司(sī)官网(wǎng)以及监管披露(lù)信息来看，今(jīn)年以来，已有7家(jiā)险企(qǐ)增加注(zhù)册(cè)资本获批，合计增(zēng)资125.29亿(yì)元(yuán)。获批(pī)增(zēng)资(zī)的险企多在去(qù)年发布公告。其中(zhōng)，国寿财险(xiǎn)增资(zī)最多(duō)，达90亿(yì)元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体(tǐ)看来(lái)，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿财险(xiǎn)增资90亿(yì)元，注册资本(běn)达到278亿元；阳光保险增(zēng)资11.5亿元(yuán)，注册(cè)资(zī)本达到115.02亿元(yuán)；太保产(chǎn)险增资4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保(bǎo)险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华贵人(rén)寿(shòu)增资(zī)10亿元，注册资本达到20亿元；国宝人寿增资(zī)4.8亿元，注册资(zī)本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以(yǐ)来(lái)还有太平财险、国宝人寿、财信(xìn)吉祥人寿等9家险企(qǐ)发布了增资公(gōng)告。

　　除增资外，发行资本(běn)补(bǔ)充债券也是保险(xiǎn)公司“补血”的(de)方式(shì)之一。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人(rén)寿、农银人寿、中(zhōng)再财险、太保(bǎo)产险、中(zhōng)国人保(bǎo)获(huò)批在全(quán)国银行间(jiān)债券市场公开(kāi)发行(xíng)10年期可赎回资本补充债券(quàn)，发行规模从6亿元至(zhì)120亿元不(bù)等。其中，中国人保发行规模最大，为不超(chāo)过120亿(yì)元。

　　从目前一级市(shì)场(chǎng)发债情况来看，根据Wind数据统(tǒng)计，今年以来(lái)，5家险企发行资(zī)本补充债，规模(mó)达218亿(yì)元。利安人寿于(yú)3月10日(速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉rì)发行10亿元资(zī)本补充债；太平再(zài)保险于3月3日发行13亿元资(zī)本补充债；农(n速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉óng)银人寿于(yú)3月30日发行35亿(yì)元资本补充债；中再产(chǎn)险于(yú)5月5日(rì)发行40亿元资本补充(chōng)债；人保(bǎo)寿险于(yú)5月(yuè)25日发(fā)行120亿元资(zī)本补充(chōng)债券(quàn)。

　　中小险企“补血”不易复星(xīng)联合(hé)健康三次增资(zī)失败

　　据(jù)公开信息显示，近年来增资(zī)的企业中，中小险企占(zhàn)大多(duō)数。

　　据中(zhōng)国保险行业协会(huì)官网(wǎng)披露信息以及国(guó)家(jiā)金融(róng)监(jiān)督管理(lǐ)总局官网信息显示，2022年共有(yǒu)23家(jiā)险企公布增资计划，截至目(mù)前(qián)已有19家公(gōng)司获批增资，其中包含上述国寿财险、太保产险等大型险企还有太平科技(jì)保险、安联资管(guǎn)、中意资管等公司(sī)。而长城财富(fù)保险资(zī)管、都邦财险(xiǎn)、中银三星人寿、复星保德信人寿4家(jiā)公(gōng)司(sī)的增资需求尚未被批复。

　　从实际(jì)情(qíng)况来看，大型险(xiǎn)企(qǐ)增资相对(duì)顺利且规模较高(gāo)，中(zhōng)小险(xiǎn)企增资并不容(róng)易。

　　有(yǒu)险企在增(zēng)资(zī)时，股东认(rèn)缴(jiǎo)并不积极。都邦财险曾(céng)披露，该公司2022年(nián)5月17日召(zhào)开临时股东大会审(shěn)议通过(guò)了有关都邦财险增资扩(kuò)股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增(zēng)资(zī)股东将以货币方(fāng)式向公司投入(rù)资(zī)金(jīn)。但(dàn)根据都邦财险发布公告显示，截(jié)至(zhì)2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿股的(de)认购额度(dù)未由(yóu)股东认购，将进入下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至(zhì)今仍没有成功(gōng)。自2018年开始(shǐ)，复星联合健(jiàn)康此(cǐ)前曾(céng)作(zuò)出(chū)三次增资计划，但至今仍未成功。今年5月23日，复星联合(hé)健康再次对外公布增资(zī)计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些(xiē)偿付(fù)能力不达标的险企(qǐ)中，多家公(gōng)司资本(běn)常年(nián)得不到补充。

　　根(gēn)据公开信息(xī)显示，截至一季度末，最近(jìn)风险综(zōng)合评级为C类险企的有(yǒu)华汇(huì)人寿(shòu)、合众人寿、幸福人寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿(shòu)、华安(ān)财险、安华农险(xiǎn)、渤海财(cái)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉险(xiǎn)、富德财险、前(qián)海财险、珠峰(fēng)财(cái)险；D类的险(xiǎn)企(qǐ)为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上(shàng)述险企中，除渤海财(cái)险外，均未获批增资(zī)。其中合(hé)众人寿、长生人寿(shòu)、渤(bó)海人寿、百年人寿(shòu)、富德财险(xiǎn)、安华农险于2015年至(zhì)2016年之(zhī)间获批增资(zī)。

　　为什么中(zhōng)小险企增资(zī)相对困难？

　　对外经济贸易大学保险学院教授王国军对“V观财报”表(biǎo)示，中小保险公(gōng)司在(zài)市场竞争中不占优(yōu)势(shì)，前景不明，投资(zī)回报(bào)期较长，经(jīng)常不被投资(zī)人看(kàn)好，所以存在增资难的问题(tí)。

　　面对增资(zī)难题(tí)，王国(guó)军表示，中小险企应(yīng)打造自(zì)己的核(hé)心竞(jìng)争力(lì)，在某一个领(lǐng)域取得优(yōu)势(shì)，成为(wèi)行(xíng)业(yè)翘楚，形成稳定的保费和利润来源。恶性循环是中小保险公司容易掉落的(de)陷阱(jǐng)，必须(xū)在恰当的(de)时机(jī)找到独(dú)特的(de)业务模(mó)式(shì)，才能逐步(bù)走向良性循环(huán)。中小险(xiǎn)企(qǐ)保持(chí)偿付能(néng)力处于(yú)正常水平(píng)其实并(bìng)不(bù)是(shì)难事(shì)，不照抄(chāo)大型(xíng)保险公司(sī)的业务模式(shì)，不(bù)随波逐流，不盲目扩张，提(tí)高资(zī)金运作能力(lì)，稳(wěn)扎稳(wěn)打打造公司的核(hé)心竞争力。

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