随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下(xià)游通过进口来补古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(bǔ)充(chōng)使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出(chū)口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的(de)导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件(jiàn)消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落(luò)背景下(xià)供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的(de)生产(chǎn)线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么(me)这部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外(wài)其(qí)他(tā)地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对(duì)阶(jiē)段(duàn)性的行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超预(yù)期是(shì)国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或(huò)有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预(yù)期(qī)基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明显。

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