投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除(ch不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)ú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也(yě)早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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