北交所开市至今一年半，公募(mù)基金(jīn)投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度(dù)，今年更有(yǒu)新(xīn)基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士(shì)表示，随(suí)着北(běi)证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资(zī)相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造(zào)等行(xíng)业，长期(qī)投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上(shàng)市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金合(hé)同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基(jī)金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投(tóu)资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国(guó)内(nèi)最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表(biǎo)现也使(shǐ)得(dé)越(yuè)来越多(duō)投资者(zhě)关(guān)注到北(běi)交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北(běi)交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在(zài)北(běi)交所公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大(dà)规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新(xīn)基金(jīn)在北交(jiāo)所的(de)持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)投资北交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行业(yè)相关的(de)个股市值(zhí)占比较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的(de)特征类(lèi)似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的(de)规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)来(lái)说，这也意味着更大的(de)成(chéng)长空(kōng)间和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预(yù)期(qī)，故我们(men)认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力(lì)，在(zài)研发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的(de)上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制(zhì)度的(de)不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流(liú)动性(xìng)不断提(tí)升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重点(d对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思iǎn)关注具(jù)有高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成(chéng)为大(dà)型(xíng)企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给(gěi)投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们(men)更加(jiā)看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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