近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监(j中国内战打了几年，中国内战打了几年时间iān)管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承销业中国内战打了几年，中国内战打了几年时间务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和(hé)自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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