今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业(yè)所有(yǒu)基金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也(yě)吸引了多位明星基(jī)金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自身业务的(de)人(rén)工智(zhì)能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金(jīn)一(yī)季度主要投资(zī)在(zài)人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度的调整。相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微(wēi)公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海(hǎi)清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓(cāng)股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回(huí)报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季度(dù)基(jī)本保持(chí)在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平(píng)，去(qù)年三季末、四季(jì)末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)另外一只基金(jīn)诺(nuò)安(ān)成长并没有太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一(yī)季(jì)报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度(dù)开(kāi)启的(de)芯片产(chǎn)业(yè)下(xià)行周期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一(yī)季(jì)度库存水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。海外(wài)引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面在国内设(shè)备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩(s其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音ōng)松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安(ān)积极回(huí)报基金的(de)话(huà)题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去(qù)年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云(yún)计(jì)算和人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案(àn)，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全(quán)球布局(jú)、国内领先(xiān)的(de)无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设(shè)计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的(de)四只个(gè)股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润(rùn)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度除了(le)加仓(cāng)半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互(hù)联网(wǎng)板块(kuài)中的腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成(chéng)立，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的(de)投资思路(lù)和(hé)路(lù)径。从(cóng)股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调(diào)整(zhěng)，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光电则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏(sū)预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持了(le)计(jì)算机、大众消费品等行业，同(tóng)时(shí)，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业绩拐点的物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然(rán)创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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