自4月(yuè)下(xià)旬高点回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采取“越跌(diē)越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创(chuàng)板(bǎn)之(zhī)外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续(xù)吸(xī)引(yǐn)场内资金(jīn)的(de)目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全(quán)市场(chǎng)行(xíng)业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出(chū)市场对上述板块投资价值的认可。经(jīng)过前(qián)期(qī)调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)配置的工具(jù)性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入榜首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达(dá)科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金(jīn)净流入也均在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持(chí)续(xù)流入科(kē)创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿(yì)元(yuán)出头(tóu)涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核(hé)心权重行业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源于一季(jì)度(dù)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半(bàn)导体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核心板块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增(zēng)速保(bǎo)持(chí)在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同(tóng)时新一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么能源(yuán)板块(kuài)的增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸(tū)显出科(kē)创板整体(tǐ)较高的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作(zuò)为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的(de)一致(zhì)预期(qī)净(jìng)利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较高，反映出(chū)较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看，科(kē)创(chuàng)50仍处(chù)于历史较低水平，同时(shí)盈利估(gū)值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多(duō)公司(sī)的(de)估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)

　　最近(jìn)一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法令修(xiū)正案(àn)，将先进芯片制(zhì)造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的(de)管制对(duì)象，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过2个月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速(sù)的(de)预期(qī)，半导体板块成(chéng)为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金也在(zài)加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)。

　　展望(wàng)未来(lái)半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价格(gé)持续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段或已接(jiē)近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具(jù)备(bèi)较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际(jì)龙头(tóu)会在(zài)下游(yóu)新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能(néng)。而(ér)当扩产落地时(shí)，行业(yè)进入供过于(yú)求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则会通过降价进行库存去化。供给(gěi)与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回顾历(lì)史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前(qián)处(chù)于(yú)筑(zhù)底阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游(yóu)传(chuán)导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬科(kē)技的投资(zī)机会需要看到(dào)真正(zhèng)的业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落(luò)地。预一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么计半导体和消费电子大(dà)概率(lǜ)在(zài)二季度及二(èr)季度(dù)以后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科技创(chuàng)新蓄能才(cái)能真(zhēn)正(zhèng)地(dì)释放出(chū)来，下半(bàn)年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业链(liàn)正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需求端(duān)，进一步压(yā)缩产业(yè)链库存的(de)时(shí)期(qī)，价格下(xià)行压力逐(zhú)步(bù)减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速出清，营(yíng)收(shōu)和利润迎来拐(guǎi)点。

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