中国金融(róng)行(xíng)业加速对(duì)外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商(shāng)2022年的“成绩单”陆(lù)续(xù)公(gōng)布(bù)：9家(jiā)外(wài)资控股券商中(zhōng)，仅有4家(jiā)在(zài)2022年取得(dé)盈利，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其中，在(zài)2019年(nián)获批成立(lì)的摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年业(yè)绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩(mó)根大通证券同期获批的野(yě)村(cūn)东方国际证(zhèng)券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化(huà)加(jiā)剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合并，两家国(guó)际(jì)金融巨(jù)头均在(zài)国内(nèi)拥有(yǒu)外资控股券商牌(pái)照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控股券商(shāng)面临的“一(yī)参(cān)一控”问题如何解决，仍是业内(nèi)关注重(zhòng)点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的(de)“打法”来看，依托(tuō)于各自股(gǔ)东资(zī)源(yuán)禀赋、深入财(cái)富管理成为(wèi)其在中(zh大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗ōng)国(guó)展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看(kàn)详(xiáng)情——

　　9家外(wài)资控股券商半(bàn)数(shù)亏(kuī)损(sǔn)

　　对(duì)于国内各家证券(quàn)公司来说，除(chú)了面临(lín)行业“二八分化(huà)”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带(dài)来(lái)压力(lì)。

　　日前(qián)，中(zhōng)证协公布各家(jiā)券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家(jiā)外资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情(qíng)、成(chéng)立(lì)时间、牌照资(zī)质等问题，9家(jiā)共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来(lái)看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村东方国际证券则延续自成立以来的亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业(yè)收入1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得(dé)外资(zī)股东(dōng)增持而(ér)成为外资控股券(quàn)商的汇丰前海证券，业(yè)绩较(jiào)上年出现(xiàn)明显(xiǎn)进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和(hé)证券和星(xīng)展证(zhèng)券均于2020年获得证(zhèng)监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工商(shāng)登记，正(zhèng)式(shì)展业时间不长。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有所(suǒ)收(shōu)窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损(sǔn)原因而(ér)言，2022年(nián)受市场(chǎng)影响，证(zhèng)券行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且新公(gōng)司建设成本、业务费(fèi)用(yòng)、员工薪酬等支出(chū)过(guò)高，在展业初期(qī)容易导致亏损的产生。

　　与国(guó)内大型券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业(yè)务影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的主要还是经纪、投行等传统(tǒng)业务。

　　例(lì)如，瑞信(xìn)证(zhèng)券在(zài)2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业(yè)务手续费(fèi)及(jí)佣金净收入(rù)为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支出(chū)则有增无(wú)减，业务及管理费(fèi)从上年(nián)的(de)4.27亿元(yuán)增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩(jì)出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗strong>

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念好了中国市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家外资控股券商(shāng)实现(xiàn)盈(yíng)利，分别(bié)为(wèi)摩(mó)根大通证(zhèng)券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和(hé)瑞(ruì)银证券均(jūn)实现(xiàn)了(le)营收、净利润(rùn)的(de)双增长。

　　摩根大通证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年的(de)“券(quàn)业小年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员工规(guī)模(mó)来看，截至2022年底，摩(mó)根大通(tōng)证券共有(yǒu)员工210人，数量在行业内(nèi)排(pái)名下游，但(dàn)其业绩(jì)已跻身行业(yè)中游水平(píng)，而这只是摩根大通证券展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得证(zhèng)监会(huì)批复，成立(lì)合资证券公(gōng)司。彼时由摩(mó)根大(dà)通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持股权，成为(wèi)摩根大通(tōng)证券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪业务(wù)大爆发，实现(xiàn)手续费(fèi)净收入5.56亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表(biǎo)示，其证券经纪业务团队(duì)成立已逾(yú)三年，2022年业务开(kāi)展和运作取得(dé)进一步进(jìn)展，新客户(hù)开发稳步推进。摩(mó)根大通证券充分利用全球化(huà)的平台(tái)优势，整合集团资源(yuán)，持续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以及(jí)新取得(dé)QFII牌照的(de)合格境外机构投资者(zhě)，目标(biāo)客(kè)群机构投(tóu)资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一(yī)控”下或(huò)将(jiāng)取舍

　　除(chú)摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证(zhèng)券在(zài)2022年也取得了较(jiào)好的业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)：当期实现营(yíng)业收入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)是进入中国(guó)时(shí)间最早的(de)一批(pī)合(hé)资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式员(yuán)工383人。

　　财务报表(biǎo)显(xiǎn)示，瑞银证券2022年(nián)投行业务进步明显，当期实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其在2022年完(wán)成(chéng)了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐项目(mù)，积(jī)极筹备(bèi)并参与(yǔ)了沪深交易所互(hù)联互通全(quán)球(qiú)存(cún)托(tuō)凭(píng)证业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对(duì)手瑞银(yín)收购。瑞(ruì)信集(jí)团和瑞银(yín)集(jí)团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布达成(chéng)合并(bìng)协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场监(jiān)督(dū)管理局（FINMA）介入(rù)了(le)此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报(bào)时表(biǎo)示，对瑞信的收购交(jiāo)易(yì)预计在6月(yuè)底(dǐ)前(qián)完成(chéng)。不言而喻(yù)的是(shì)，集团层面的合并对(duì)两家外资控股(gǔ)券商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞(ruì)信证券(quàn)出具了带强调(diào)事项段(duàn)的(de)无(wú)保留(liú)意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达(dá)成协议和合并计划，截止报告日，上述协议和(hé)合并计划的完成日尚不明确。瑞(ruì)信(xìn)证券作(zuò)为瑞(ruì)信(xìn)集团股份有限公司下属控股子公司(sī)，未来(lái)的运营和财务业(yè)绩受到上述合(hé)并可能产(chǎn)生的影响亦不明确，该事(shì)项表明存(cún)在可(kě)能导致对(duì)公(gōng)司持续经营(yíng)能力产生重大疑(yí)虑(lǜ)的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券前身(shēn)为(wèi)成立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监会修订(dìng)《外商参股证券公司设立规则》后大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗首家获批(pī)的(de)合资证(zhèng)券(quàn)公司(sī)。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信(xìn)证券(quàn)49％股权。在(zài)该(gāi)笔交易(yì)完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证(zhèng)券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同一(yī)股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券(quàn)公司股东以(yǐ)及股(gǔ)东(dōng)的控(kòng)股股东、实际控制人参股证券公(gōng)司的数量不得超过(guò)2家，其中控制(zhì)证券公司的数量(liàng)不(bù)得超过1家。在面临“一参一控(kòng)”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券的牌照(zhào)或(huò)将面临(lín)“一(yī)去一(yī)留”的局面。

　　深入财(cái)富管理破(pò)局

　　过去几(jǐ)年(nián)里(lǐ)，“财(cái)富(fù)管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打法”不难发现，依托(tuō)于各自(zì)资源禀赋深入财富管理成为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国(guó)际(jì)证(zhèng)券表示(shì)，2022年其财富管理业(yè)务在原有“大宗(zōng)交易(yì)”、“市(shì)值托(tuō)管”、“SMA（单(dān)一资(zī)产管理账户）”等(děng)业务(wù)持续推进(jìn)的(de)基础上，新(xīn)增(zēng)了特色投资咨(zī)询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务(wù)、集(jí)团间(jiān)跨境业务联动等多(duō)种业务模式，通过服务手(shǒu)段的(de)增(zēng)加及优化(huà)，为客户提(tí)供多维度、一站(zhàn)式(shì)的综合性金融解(jiě)决方(fāng)案。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券财富管(guǎn)理业务将定(dìng)位(wèi)于“中国高端(duān)财富人群”，从产品配(pèi)置、人员建(jiàn)设、中后台支持以及集团(tuán)跨境合作四个方面(miàn)入手，打(dǎ)造(zào)以产品(pǐn)为中心的业务(wù)核心竞(jìng)争(zhēng)力，持续为中国投(tóu)资者(zhě)提(tí)供具(jù)有野村集团特色的(de)高质量财富管理服务。

　　在(zài)完成高盛(shèng)集团全(quán)资持股备案后，高盛高(gāo)华(huá)在(zài)2021年底与(yǔ)北京高华签(qiān)订《业务转让(ràng)协议(yì)》，受让北京(jīng)高华的所有(yǒu)业(yè)务。2022年5月(yuè)，高盛高(gāo)华获证监会核发新增证(zhèng)券经(jīng)纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自营及代销金(jīn)融产品业务(wù)的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高华(huá)完成业务(wù)迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其(qí)将持续以资产配置为核心进行新产品和服(fú)务的研发(fā)工作(zuò)，进(jìn)一步赋能部(bù)门为在岸客户(hù)提供财富(fù)管理(lǐ)综(zōng)合解决方案，丰(fēng)富(fù)客户(hù)产(chǎn)品种类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理(lǐ)平台未来(lái)战略规划，并进一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持续推进私募(mù)股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第三方金融产品(pǐn)并推(tuī)进跨境投(tóu)资(zī)新(xīn)产品的研发，为客(kè)户(hù)提供(gōng)直接(jiē)对接(jiē)境外资本市场(chǎng)的机会(huì)。

　　另外，依托于外(wài)资股东打造私人财富管理业务，这在具备(bèi)外资银行股东(dōng)背(bèi)景(jǐng)的券(quàn)商中较为多见。例(lì)如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成(chéng)立私人财富管理(lǐ)部，负责(zé)公司(sī)高净值个人客户综合财富管理(lǐ)业务(wù)的运作。私人财(cái)富(fù)管理(lǐ)部(bù)以汇(huì)丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰环球私人银(yín)行，致(zhì)力为(wèi)高净值和超高净值客户及其家(jiā)族提供专业、多(duō)元(yuán)及定(dìng)制化的资产(chǎn)配置(zhì)服务，为客户实现其(qí)投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推(tuī)出(chū)家(jiā)族信托(tuō)资讯(xùn)业务，与4家国(guó)内头部(bù)信(xìn)托公司达(dá)成战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重启深圳分公(gōng)司财富管理业(yè)务，依托国家对粤港澳大湾区的(de)新政举措(cuò)，致(zhì)力于发展财富管理大(dà)湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富(fù)管理部秉持着为客(kè)户进行全方(fāng)位资产配置和满足客(kè)户(hù)全生(shēng)命(mìng)周期财富管理(lǐ)的理(lǐ)念，进一步完(wán)善(shàn)投资(zī)解(jiě)决方案(àn)和财富规划(huà)方(fāng)面的业(yè)务，一方(fāng)面积极扩充现有架上策略(lüè)，精(jīng)选上架多支产品为客(kè)户在同一策略(lüè)下提(tí)供(gōng)差异化(huà)选择(zé)及(jí)多元(yuán)化的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大

　　随(suí)着(zhe)中国资本市场(chǎng)对外开放的力度不(bù)断加大，各外资金融机构加速了在境内设立控股券(quàn)商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券(quàn)获批准设立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本为(wèi)人民币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经纪(jì)、证券自(zì)营(yíng)、证券承(chéng)销、证券资产管理（限于从(cóng)事资产(chǎn)证券(quàn)化业务）。

　　值(zhí)得关(guān)注(zhù)的是，渣打证券是首家新设的外商独(dú)资证(zhèng)券公司。就监管批(pī)复(fù)信息来看，渣打证券(quàn)由渣打银行（香(xiāng)港(gǎng)）有限公司(sī)全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前国内的外资控股券商数(shù)量已(yǐ)达到10家。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券(quàn)均(jūn)为外(wài)商(shāng)独资券商。从(cóng)数量上来看，外资控股券(quàn)商已成为市场上不容忽视的“新(xīn)势(shì)力(lì)”。

　　此外，目前(qián)还有数(shù)家外资券商的设立(lì)申请静待审(shěn)批。截至(zhì)5月(yuè)5日(rì)，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴证券、青岛意才(cái)证(zhèng)券(quàn)等(děng)多家外资(zī)券商的(de)设立申请仍处(chù)于证监会审批阶(jiē)段(duàn)。其中(zhōng)，法巴证券和青岛(dǎo)意才(cái)证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易会满等(děng)先后在京(jīng)会见美国桥水基金、法(fǎ)国东方(fāng)汇理、日本大和证券、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大(dà)宏利金融、新加(jiā)坡淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安联保险、意(yì)大利(lì)联(lián)合圣保罗(luó)银(yín)行、美国景顺(shùn)和高(gāo)盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负责(zé)人普遍表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次来华亲身感(gǎn)受到中国经(jīng)济(jì)的强大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定(dìng)看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)经济和中(zhōng)国资本(běn)市场发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际(jì)金融机构和全(quán)球投资(zī)者带来了实实在在的(de)机遇(yù)。各金融机构高度重视中国市场，将(jiāng)继(jì)续与(yǔ)中(zhōng)国深(shēn)化合(hé)作，积(jī)极拓展在华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资(zī)券商的(de)市场竞争，国(guó)内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受(shòu)到了(le)挑战(zhàn)和机遇。例(lì)如(rú)，华西证券即在2022年(nián)年报中表示，外(wài)资机构来华展(zhǎn)业便利度不断(duàn)提升，经营范(fàn)围和监管要求实现国民待(dài)遇，外资(zī)券商、资产管(guǎn)理机构等(děng)加(jiā)速布局，全力(lì)抢滩中国证券市场，对本土(tǔ)证(zhèng)券公(gōng)司(sī)既带来了(le)国际(jì)金融机构全面参与中国资本市场竞争所形成的冲击(jī)，也(yě)带(dài)来了通(tōng)过与国际金融(róng)机构直(zhí)接(jiē)合作促进业务发展、提升管理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)的机遇。

　　西(xī)部证券也表示，当前证券行(xíng)业集中度稳中有升(shēng)，头部(bù)券商(shāng)竞争优(yōu)势更趋明(míng)显，业(yè)务多元化发展趋势初(chū)步形成，金融(róng)科技对行(xíng)业(yè)发展理念的(de)变革和重塑不断深(shēn)化，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐(jiàn)显现(xiàn)，证券行业竞争新格局(jú)正(zhèng)加速演变。