本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截(jié)至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加(jiā)速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季度以(yǐ)来(lái)成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担忧微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔(yōu)进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高水平，铁矿石(shí)现货(huò)价格(gé)受高铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价(jià)终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需(xū)趋于(yú)宽松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺(luó)纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存(cún)明(míng)显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季(jì)度将逐步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依(yī)然偏微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔低，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力(lì)度(dù)增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季(jì)后面临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需(xū)求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期(qī)看(kàn)，今年(nián)大(dà)基调(diào)是经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下(xià)降。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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