近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗易商协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)。奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗p>

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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