近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yu为什么懂手机的人都不用华为án)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(y为什么懂手机的人都不用华为ín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通(tōng)为什么懂手机的人都不用华为报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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