投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信(xìn)息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公(gōng)司是(shì)其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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