近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Sch修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜roder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产业(yè)链的看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较去(qù)年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处的位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场份额是领先的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下(xià)降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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