总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来(lái)中长期资(zī)金，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ng>

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国(guó)已经推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对(duì)应(yīng)市(shì)场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资(zī)者(zhě)做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。