金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务(wù)中国式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过(guò)多(duō)，股(gǔ)息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(j齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式ì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低(dī)了(le)市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规(guī)模(mó)上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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