5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额(é)度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年(nián)前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并(bìng)报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易(yì)股权出(chū)售征集到一名意向受让方，符合(hé)上(shàng)述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关交(jiāo)易(yì)规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权(quán)的股权(quán)转让协议》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支付的基准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要(yào)获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需的政府审(shěn)批事项(xiàng)未(wèi)能在(zài)约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经(jīng)协商(shāng)一(yī)致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其(qí)历(lì)史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山(shān)西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主要(yào)组装生(shēng)产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但由(yóu)于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在(z万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗ài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元(yuán)，处于(yú)资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销(xiāo)工作。<万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗/p>

　　值得一提的是(shì)，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低(dī)江铃(líng)重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流(liú)状况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江铃汽车(chē)此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗”江铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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