为了让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得(dé)泽(zé)广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级(jí)市(shì)场买入并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么(me)拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账户组(zǔ)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通(tōng)过二级(jí)市场交易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合(hé)法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一(yī)致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资(zī)者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等(děng)事项，不香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持(chí)股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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