财联社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝马(mǎ)车”……这些生活(huó)中(zhōng)经常听(tīng)到(dào)的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让人望而却(què)步的无(wú)奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部(bù)门发布公告，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服(fú)务收费、种植(zhí)体集中带(dài)量采购(gòu)、牙冠竞价(jià)挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合治理措施，单(dān)颗种植牙的价(jià)格降低一半左右。网(wǎng)友(yǒu)直(zhí)呼：再也不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延(yán)迟了(le)种(zhǒng)牙计划，就(jiù)在等集(jí)采(cǎi)政(zhèng)策落地(dì)。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采(cǎi)后的种(zhǒng)植牙将为(wèi)更多患者减轻医疗(liáo)负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医(yī)保局披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)的需求量，达287万(wàn)套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级公立(lì)医院常规(guī)种植牙(yá)医疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全(quán)国口腔流行病学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有(yǒu)86％存在(zài)牙缺失(shī)。新京报贝壳财(cái)经记者走(zǒu)访发现，多家(jiā)北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集采价(jià)”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价(jià)不降(jiàng)质”。此外，规范(fàn)整合(hé)后的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地(dì)实施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体等集采价格(gé)落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询(xún)量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术量都大幅(fú)增长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解(jiě)建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子落地，种植牙行业是(shì)否会再度站上(shàng)风(fēng)口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目(mù)前(qián)每(měi)年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他(tā)认(rèn)为这个目标或许一年后就能实现。而对(duì)于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂(chǎng)商而言，集采是(shì)压力也(yě)是机会。一位国产种植(zhí)牙(yá)企(qǐ)业代表透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销(xiāo)售(shòu)份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代(dài)”。但对(duì)于临床应用时间短、案例少(shǎo)的国产(chǎn)种植牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模(mó)的扩大，将有(yǒu)助于企(qǐ)业积累(lèi)更多的(de)临床应用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳(nà)入集采带动国(guó)内(nèi)耗材需(xū)求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于(yú)老(lǎo)龄化和支(zhī)付能力(lì)提高，近年(nián)来种植牙需求呈现(xiàn)爆发(fā)式增长。根据(jù)牙博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗(hào)材企业：种植(zhí)类如华(huá)西(xī)口(kǒu)腔(qiāng)科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设(shè)备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照(zhào)计算机重组断层影像设备的美(měi)亚(yà)光(guāng)电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如(rú)通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等人在3月20日发布的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集(jí)采降(jiàng)价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测(cè)设(shè)备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是国(guó)产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营医院(yuàn)和诊所的设备需(xū)求弹性更大，国产设(shè)备(bèi)依托性价比优势(shì)聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄(huáng)金赛(sài)道，关(guān)于(yú)牙科的纯正上市公司(sī)只有通策医(yī)疗这一家(jiā)。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市(shì)以来(lái)，其(qí)便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资(zī)者(zhě)奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在(zài)资本市场(chǎng)走势一路下行，前(qián)年最风光的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到(dào)2年的时间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来(lái)看，种(zhǒng)植业务位列通策(cè)医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种(zhǒng)植(zhí)牙业务是不可或缺的市场。业(yè)内(nèi)人士透露，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材(cái)被(bèi)集(jí)采，通(tōng)策医疗的盈利(lì)能力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型(xíng)口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去了(le)此前集(jí)团(tuán)采购优势(shì)，与公(gōng)立(lì)医院及其他(tā)民营口腔机构站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问题是，怎么(me)能把(bǎ)这些增量转化为自己(jǐ)的增量。竞(jìng)争来自参与集(jí)采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想(xiǎng)要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足(zú)够广的口腔机构，二得有足够多的医(yī)护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的一件事。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截(jié)了(le)当。2022年通策(cè)医疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储备(bèi)，这也是(shì)其这两年(nián)最重要(yào)的战(zhàn)略布局。

　　通策医(yī)疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润下(xià)降是由于(yú)2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的人力成(chéng)本影(yǐng)响了900万(wàn)元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口腔医院。值(zhí)得注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发展(zhǎn)计(jì)划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗(liáo)孙悟空真实存在过吗董秘提到，这几年相关(guān)医生的(de)储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易(yì)形(xíng)成规(guī)模(mó)效应。目前(qián)种植牙渗透(tòu)率低，随着价(jià)格差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍(réng)有望(wàng)形(xíng)成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医(yī)疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观(guān)点(diǎn)。一位(wèi)长期关注消费(fèi)医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市(shì)场仍(réng)在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来(lái)激(jī)烈的(de)种植(zhí)牙(yá)市场，也(yě)没有绝对优(yōu)势，“确实是(shì)一(yī)场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢(màn)从一(yī)个(gè)高毛利业务变成(chéng)低(dī)毛利(lì)业务(wù)。因(yīn)为这一部分对医生的技(jì)术要求(qiú)并没有那(nà)么高，主要靠的是设备定位、辅(fǔ)助软(ruǎn)件和三维建模(mó)。所有(yǒu)的口腔诊所都能(néng)做，没有(yǒu)那(nà)么(me)深的护城河，所以市场(chǎng)竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下(xià)降关系(xì)也不大。“其实在集采消息出来(lái)之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格压下(xià)来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目(mù)前，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊(zhěn)所面临(lín)着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及(jí)人(rén)工费(fèi)用等，其实利润不(bù)算高。有医疗(liáo)投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙(yá)神(shén)话(huà)破灭(miè) 牙(yá)科诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予(yǔ)了一个乐(lè)观(guān)的预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于改善型(xíng)医(yī)疗(liáo)需求的种植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这(zhè)几(jǐ)乎(hū)奠定了一个薄利多销的局(jú)面。但这并不是(shì)在(zài)所有牙科(kē)诊(zhěn)所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大(dà)部(bù)分诊(zhěn)所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂(guà)钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生(shēng)的工作(zuò)量加大不说(shuō)，收入会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内人士表示(shì)最担心(xīn)的是到底能不能以价(jià)换量。如(rú)果薄利了，但最终没有多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有科室中，最适合独立执业的。即便(biàn)在(zài)改革开(kāi)放之前(qián)，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年(nián)全国民营(yíng)口腔医院、诊(zhěn)所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务(wù)占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医院或诊所的(de)一(yī)大特(tè)点就是连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体(tǐ)户”。牙科特别(bié)依赖医(yī)生的个人能力，牙医独(dú)立执业(yè)会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游(yóu)的厂(chǎng)家，到(dào)了(le)终端诊所，利润空间(jiān)很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材降(jiàng)价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利了(le)之(zhī)后(hòu)又没(méi)多销(xiāo)，就形成了(le)一(yī)个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所(suǒ)不得不关停退市。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的(de)办法，更(gèng)重要的是提高公众对口(kǒu)腔卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的(de)时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说。

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