今年(nián)以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销(xiāo)售中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所在公中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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