5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正（江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱(fú)。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间(jiān)亏损额(é)度超过20亿(yì)元(yuán)。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山(shān)西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意向受(shòu)让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交(jiāo)易股权(quán)签署(shǔ)了(le)《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国资管(guǎn)理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能(néng)在约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前后耗(hào)时(shí)长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交易已(yǐ)经(jīng)是(shì)其(qí)历史(shǐ)上第三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵器(qì)装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的全部(bù)股权(quán)，并于(yú)2013年(nián)1月将其更(gèng)名(míng)为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)意图是(shì)实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放(fàng)等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽(qì)几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来(lái)日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三(sān)年内(nèi)，其实(shí)现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的(de)净利润。而扣除非经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽车在(zài)这两年(nián)的扣非(fēi)归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流(liú)状况(kuàng)也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而(ér)到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度(dù)，这一科目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)已(yǐ)暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃(líng)重汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面称。

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