近期(qī)市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电(diàn)机(jī)温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能(néng)源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽(qì)车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工(gōng)业富(fù)联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的(de)判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁(níng)德我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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