随着公募基金2023年一(yī)季报披(pī)露拉开帷幕(mù)，多位知名基(jī)金经(jīng)理调仓换股以及对后(hòu)市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表示(shì)，看好半导体、电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。他认为AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造(zào)成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达(dá)澳亚(yà)基金冯(féng)明远(yuǎn)一季(jì)报(bào)中表示，二(èr)季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的(de)优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿等(děng)人也发布(bù)了一季报，均谈(tán)到(dào)了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为第(dì)一大重仓股

　　共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放trong>李(lǐ)晓星(xīng)一季度大(dà)幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示(shì)，从银华(huá)基金李晓星在管(guǎn)的10只基金(jīn)来看，整体基金仓(cāng)位(wèi)维持(chí)在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中(zhōng)小盘精选(xuǎn)、银华盛世(shì)精选A、银华大(dà)盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银华(huá)心选一(yī)年持有A 在(zài)今年(nián)一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华(huá)心(xīn)享一年持有、银华心兴(xīng)三(sān)年持有A 则在(zài)一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度(dù)最大的(de)是银华(huá)心(xīn)兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如银(yín)华心佳两年持有期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年(nián)持有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华中小盘为例，前(qián)十大重仓股(gǔ)变(biàn)动较大。今年(nián)一季(jì)度，立讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密(mì)成为(wèi)第一大重仓(cāng)股(gǔ)，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约(yuē)2.5亿(yì)元(yuán)。一季度，该基(jī)金(jīn)还增持了精测电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持有市(shì)值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为(wèi)第7大重(zhòng)仓股。值(zhí)得注意的是，上(shàng)述(shù)“进(jìn)新”个股大(dà)多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　减持方(fāng)面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫光(guāng)国微(wēi)、华(huá)海(hǎi)清科(kē)，分别较去年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该(gāi)基金(jīn)分(fēn)别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用“千字小作文(wén)”表(biǎo)达了自己对(duì)市场的(de)看(kàn)法，基金君为(wèi)大家做了些(xiē)重(zhòng)点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报(bào)中表示，对于今年(nián)国内(nèi)的宏观判断依(yī)然是经济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民消费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由于国(guó)家自(zì)身实(shí)力(lì)的不(bù)断增(zēng)强，国际伙伴跟我们(men)的利益共(gòng)同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国(guó)际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命(mìng)性的(de)技术，现(xiàn)象级应用推出(chū)后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关(guān)注的(de)是，AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水人(rén)”硬(yìng)件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们(men)维持看好国产(chǎn)替代方(fāng)向，集中在半导体设备、材(cái)料、零(líng)部件环节，中(zhōng)长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极验(yàn)证(zhèng)导入(rù)，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将再(zài)度提(tí)速(sù)。在景气(qì)复苏方(fāng)向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下(xià)行周期接近(jìn)尾声，经历(lì)了过(guò)去几(jǐ)个季(jì)度的(de)去库(kù)存(cún)，有望在今(jīn)年下(xià) 半年重启上行(xíng)周(zhōu)期，向上(shàng)弹性(xìng)取决于下游需求恢复的力(lì)度(dù)，数据中(zhōng)心有(yǒu)望率先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场抛弃较多的(de)板块，交易占比(bǐ)和估值已经(jīng)处于(yú)历史偏(piān)低的位置。只是市场对于上涨的标(biāo)的(de)更(gèng)多地关注(zhù)利(lì)好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关注(zhù)利空。我们总体认为现在(zài)市场(chǎng)对于新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对于(yú)一个(gè)下跌板(bǎn)块的应激式(shì)反(fǎn)应。在去年的中报(bào)中(zhōng)，我们曾经提(tí)到了新(xīn)能源(yuán)板块的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大半年的消化后，在这个估值分(fēn)位以(yǐ)及(jí)股价位置(zhì)下，我们(men)认为新能(néng)源板(bǎn)块的风险因素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个时(shí)间段，具有(yǒu)较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新能(néng)源相关个(gè)股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基(jī)金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票仓位从(cóng)去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升(shēng)到今年(nián)一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则(zé)不同(tóng)程(chéng)度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明(míng)远的代表作信澳新能源产业(yè)为例，该基金(jīn)一季度增持璞泰来(lái)，较(jiào)去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前(qián)持有股数876.4万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)4.37亿元，仍(réng)位列第一(yī)大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持(chí)了科达利、中(zhōng)伟股份、宁德时(shí)代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技，其中，增持幅(fú)度(dù)最大的是中伟(wěi)股份(fèn)，今年(nián)一(yī)季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿(yì)元，为例第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟股份(fèn)、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技为“新(xīn)进(jìn)”前十大个股(gǔ)，斯(sī)莱克(kè)、保隆科技、比亚迪(dí)则退(tuì)出(chū)前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减(jiǎn)持(chí)，其中，减持幅度最大(dà)的是天齐(qí)锂业，今年(nián)一季(jì)度较去年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场(chǎng)经历(lì)了疫情复(fù)苏后(hòu)的调整修复，经济先(xiān)是(shì)在(zài)大(dà)家“强复苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋于(yú)明显的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实(shí)”的(de)担忧(yōu)，随后(hòu)又出现了显著的回调(diào)，从(cóng)而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势(shì)。本基金(jīn)的投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能源、科技、高(gāo)端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块(kuài)的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导体 和制造业(yè)正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我(wǒ)们会继(jì)续在新 能(néng)源、科技、高端制造(zào)等主要赛道共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖(wā)掘投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚(chéng)基(jī)金旗(qí)下(xià)多位基金经(jīng)理也发布了一季报(bào)。其中，中信(xìn)保诚基金权益(yì)投资部(bù)总监(jiān)王睿在一季(jì)报(bào)中表示，宏观(guān)经济目前处在一个(gè)温和(hé)复苏的通道(dào)，在海外加(jiā)息进(jìn)入(rù)尾(wěi)声后，社会流动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观(guān)及货币环(huán)境(jìng)有利于权益市场行(xíng)情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了(le)部分(fēn)短期(qī)达到(dào)目标价(jià)的相关品种，并根据收益(yì)率预期的变(biàn)化调整了一(yī)部分科技持仓。具体来看，以其代表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)信保诚创新成长为例，该基金在一(yī)季(jì)度增持(chí)了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环(huán)、当升(shēng)科技、中航(háng)光(guāng)电(diàn)等(děng)个股(gǔ)，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相信这是一项会(huì)对(duì)目(mù)前(qián)的生产和生活方式带来重大变化共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放的(de)技术变革，值(zhí)得(dé)我们投入非常多的精力去跟(gēn)踪和(hé)研究(jiū)。但另一方(fāng)面，我们(men)目前还无法相对准确的评估(gū)这(zhè)项技术革(gé)命给(gěi)具体公司和行业格局带来的影响，也不能给出(chū)大部分(fēn)公司一个相对清晰的定价，因此我们一季度暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增(zēng)加相(xiāng)关(guān)的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一(yī)季(jì)度我们持仓较多的(de)电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了(le)一些短期因素的干扰(rǎo)，投资(zī)者的信心出现了波动。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整体估值水平处于历史较(jiào)低(dī)位置，而这(zhè)两个行(xíng)业未来的发展方(fāng)向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰(tài)资管(guǎn)姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布(bù)了一季报在一(yī)季报中，姜诚表示，一季度的(de)市(shì)场(chǎng)走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理，即市场是(shì)难以预测(cè)的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的是(shì)AI相(xiāng)关板块(kuài)，AI或(huò)许(xǔ)是科(kē)技发展进程(chéng)中(zhōng)最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业链不(bù)同环节(jié)之间将如何分配？ 市(shì)场当前认(rèn)为的受(shòu)益(yì)环节是否能如(rú)愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度以及渗透率将多快提升(shēng)？都(dōu)是(shì)很容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基本原理告诉我们，价(jià)值(zhí)会随(suí)着时间增长，而非随着利润波动。所以在(zài)海(hǎi)量(liàng)信息中，我们(men)需要重点关(guān)注长期因素(sù)，淡(dàn)化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的发展是一个长期因(yīn)素，我们(men)还没有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕捉到它带(dài)来(lái)的投资(zī)机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回(huí)避(bì)它带来的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。好资(zī)产的(de)标(biāo)准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好的公司治(zhì)理(lǐ)加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如(rú)既往，不去猜测和(hé)追逐市场热(rè)点。

　　具体持(chí)仓方面(miàn)，以姜诚(chéng)代表作中泰星元价值优(yōu)选A代(dài)表作为(wèi)例，该基金在一(yī)季(jì)度减持(chí)了中国建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏(sū)泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去(qù)的一个季度(dù)，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的组合没(méi)有大的(de)变化，是因为(wèi)长期(qī)观点没有大的变化(huà)。对中国经济的(de)长期(qī)乐观，结合当前(qián)市(shì)场提供(gōng)的较(jiào)低(dī)估值水平，让我们可以在热点不断切换(huàn)的市(shì)场中保(bǎo)持(chí)平(píng)和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准备证伪自己的观点(diǎn)，需要保持(chí)学习(xí)，永(yǒng)远没有躺平(píng)的(de)一天。

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