随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shu反函数常用公式大全，反函数运算公式āng)超预期，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的(de)情况下(xià)，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南(nán)美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还反函数常用公式大全，反函数运算公式(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际需(xū)求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内(nèi)纯碱需(xū)求(qiú)表现或较(jiào)海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现(xiàn)了环(huán)比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期(qī)待发订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外围需求从去(qù)年(nián)的出(chū)口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看(kàn)来，在(zài)远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地(dì)区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也(yě)要(yào)留(liú)意出口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋势仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预(yù)期(qī)变化可能会对阶(jiē)段性的行(xíng)情(qíng)产生(shēng)情绪和(hé)供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需(xū)恢(huī)复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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