公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门如(rú)果只是针对某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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