总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天(tiān)，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品几十块钱的阿富汗玉是真的吗种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国(guó)ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制度(dù)、保证金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能(néng)性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性和交(几十块钱的阿富汗玉是真的吗jiāo)投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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