本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石(shí)指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉(lú)料端(duān)价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差(chà)已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需(xū)趋(qū)于宽松的(de)悲(bēi)观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补(bǔ)库不(bù)应有过(guò)高(gāo)期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷(gǔ)一(yī)季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压(yā)力(lì)将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需补库(kù)为(wèi)主(zhǔ)。澳(ào)巴极(jí)端(duān)天气导致4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季(jì)后面(miàn)临回(huí)调(diào)压力(lì)，维(wéi)持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范6千克等于多少斤 6千克是多少磅围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后(hòu)市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善6千克等于多少斤 6千克是多少磅，整体矛盾(dùn)并(bìng)不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计市(shì)场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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