大型股推(tuī)动了2023年的美(měi)股市场的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风险要(yào)比其他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接(jiē)受采访时表示(shì)，“到目(mù)前为(wèi)止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持续(xù)得长一些，但我们仍然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更全(quán)面地反(fǎn)映(yìng)经济(jì)衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一个领域，因(yīn)此只有(yǒu)少数几(jǐ)只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的(de)经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期(qī)后期(qī)行为，即(jí)随着经(jīng)济增长开始(shǐ)减速(sù)，但并未进入负(fù)增(zēng)长区间，资金就会流向(xiàng)更优(yōu)质的股(gǔ)魏承泽作品集 魏承泽一类的作者票(piào)，并(bìng)且越来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数据开始(shǐ)向收缩(suō)的方(fāng)向恶化，投资者(zhě)将越来越看空(kōng)股市，并(bìng)开始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候(hòu)，当(dāng)增(zē魏承泽作品集 魏承泽一类的作者ng)长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑(huá)去时，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高质量(liàng)资产的(de)投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们(men)的观点是，大型科技(jì)股一直受益于其(qí)他行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束(shù)，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常(cháng)发生在市场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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