投资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资(zī)机会

情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的(de)公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位或调整一(yī)定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标(biāo)的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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