看(kàn)看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将(jiān虎门销烟发生在哪里g)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数(shù)据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加2万吨(dū虎门销烟发生在哪里n)至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期(qī)去(qù)库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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